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华球足球:偏好投资逆势做产品顺势做市场公司

时间:2019/10/20 20:17:46   作者:   来源:   阅读:24   评论:0
内容摘要: 从长远看,首先,现在整个A股市场的估值在历史上还是一个偏低的水平,大概也就是30分的位数,所以总体估值偏低。另一方面,无风险收益率在历史上是一个非常低的水平,只要无风险收益率一直维持在比较低的水平,至少有助于整个股票市场的估值从一个偏低的水平回归到一个合理的水平。所以...
     从长远看,首先,现在整个A股市场的估值在历史上还是一个偏低的水平,大概也就是30分的位数,所以总体估值偏低。另一方面,无风险收益率在历史上是一个非常低的水平,只要无风险收益率一直维持在比较低的水平,至少有助于整个股票市场的估值从一个偏低的水平回归到一个合理的水平。所以放长来看,获取绝对收益的概率还是比较大的。

  未来三年我国最具成长性的两大行业或是TMT和新能源汽车。其中,TMT聚焦在电子产业,若未来电子产业顺利推进,整个TMT板块的估值中枢将会随之一路上行;若推进受到阻碍,行业估值的天花板也将因此形成。

  根据利率的变化决定做成长还是价值

  未来半年到一年时间,偏价值和成长风格的资产,哪一类会有更好的表现?

  李永兴:相较而言,价值股的估值波动区间不大,相比利润来说;但是成长股的估值波动区间就很大,成长股更多赚估值的钱。这里很重要的一个差别就在于利率,利率比较高的时候,市场的估值,一般来说不会特别的高;而利率比较低的时候,市场的估值空间是打开的。

  我会根据利率的变化决定自己做成长还是价值。如果利率比较低的时候,我会更倾向于成长投资,如果利率比较高的时候,会更倾向于价值投资。

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